per 이란 무슨 뜻일가? (퍼, 피이알)

📌 이 글의 핵심 요약

• PER(퍼, 피이알)은 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 값으로, 기업의 가치를 평가하는 가장 기본적인 지표입니다.
• 단순히 숫자가 낮다고 좋은 주식이 아니며, 업종 평균과 비교해야 정확합니다.
• PER은 '투자 원금 회수 기간'을 의미하기도 합니다. (예: PER 4배 = 원금 회수 4년)

하지만 무조건 PER이 낮다고 매수했다가는 '밸류 트랩(Value Trap)'에 걸릴 수 있습니다.

왜 저PER 주식이 위험할 수도 있는지, 그 구체적인 판단 기준은 아래 본문 2번 항목에서 다룹니다. (꼭 확인하세요!)

 

1. [PER] 자격 및 조건: 정확한 정의와 의미

 

주식 투자를 시작하면 가장 먼저 접하는 용어가 바로 PER(Price Earnings Ratio)입니다. 한국어로는 '주가수익비율'이라고 하며, 현장에서는 흔히 '퍼' 또는 '피이알'이라고 읽습니다.

1) PER의 핵심 개념

PER은 현재 기업의 주가가 1주당 벌어들이는 이익(EPS)에 비해 몇 배나 되는지를 보여줍니다. 쉽게 말해 "이 회사가 지금과 같은 돈을 계속 번다면, 내가 투자한 돈을 회수하는 데 몇 년이 걸리는가?"를 보여주는 지표입니다.

• 저PER (보통 10배 미만): 주가가 기업 이익 대비 저평가되어 있거나, 시장에서 소외된 상태를 의미합니다.
• 고PER (보통 20배 이상): 주가가 이익 대비 고평가되어 있거나, 미래 성장성이 매우 높게 평가받는 상태입니다.

2) 투자 원금 회수 기간 (Payback Period)

자료에 따르면 PER은 직관적으로 원금 회수 기간으로 해석할 수 있습니다. 예를 들어, 어떤 기업의 PER이 4배라고 가정해 보겠습니다.

"PER이 4배라는 것은, 이 기업이 매년 벌어들이는 이익(EPS)을 4년 동안 모으면 현재의 주가(투자 원금)만큼 회수할 수 있다는 뜻입니다."

따라서 PER이 낮을수록 원금 회수 속도가 빠르므로 이론적으로는 저평가된 매력적인 주식으로 분류됩니다.

 

2. 구체적인 신청 절차: PER 계산 공식과 보는 법

PER을 계산하는 방법은 크게 두 가지가 있습니다. 개별 주식 단위로 계산할 수도 있고, 기업 전체 가치로 계산할 수도 있습니다. 실무적으로는 두 결과가 동일합니다.

1) 기본 계산 공식

가장 널리 쓰이는 공식은 주가를 주당순이익(EPS)으로 나누는 것입니다.

PER = 주가 ÷ EPS (주당순이익)

또는 PER = 시가총액 ÷ 당기순이익

여기서 EPS(Earning Per Share)는 기업이 1년 동안 벌어들인 순이익을 발행된 주식 수로 나눈 값입니다. 예를 들어 주가가 10,000원이고 EPS가 1,000원이라면, PER은 10배가 됩니다.

2) 선행 PER vs 후행 PER

투자는 과거가 아닌 미래에 하는 것입니다. 따라서 두 가지 PER을 구분해서 봐야 합니다.

• 후행 PER (Trailing PER): 작년 실적을 기준으로 계산한 수치입니다. 확정된 수치라 정확하지만, 미래 성장성을 반영하지 못합니다.
• 선행 PER (Forward PER): 애널리스트들이 예상하는 미래(향후 12개월 등) 이익을 기준으로 계산합니다. 성장주 분석에 필수적입니다.

 

3. 타 상품/방법 비교: 저PER vs 고PER 시뮬레이션

초보 투자자들이 가장 많이 하는 실수는 "PER이 낮으면 무조건 사고, 높으면 무조건 파는 것"입니다. 하지만 업종별로 적정 PER은 다릅니다. 아래 표를 통해 차이점을 비교해 보세요.

구분	저PER 주 (가치주)	고PER 주 (성장주)
PER 수치 예시	5배 ~ 10배	20배 이상 (때로는 50배+)
주요 특징	이익 대비 주가 저렴, 안정적	미래 성장 기대감 반영, 프리미엄
대표 업종	제조업, 금융, 철강	IT, 소프트웨어, 바이오, 2차전지
주의사항	기업 성장판이 닫혔을 가능성	실적 둔화 시 주가 급락 위험

💡 전문가의 시뮬레이션 (주가 10만 원 기준)

똑같이 10만 원짜리 주식이라도 그 내막은 다릅니다.

• A기업 (PER 2배): 1주당 50,000원을 법니다. 2년이면 원금을 뽑습니다. (엄청난 저평가 혹은 망하기 직전)
• B기업 (PER 20배): 1주당 5,000원을 법니다. 원금 회수에 20년이 걸리지만, 내년에 이익이 2배로 늘어날 것이라는 기대가 주가를 부양하고 있습니다.

 

4. 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q1. PER이 마이너스(-)인 경우는 무엇인가요?

기업이 적자를 기록하여 당기순이익이 마이너스인 경우입니다. 이때는 PER 계산이 불가능하거나 의미가 없으므로, PBR(주가순자산비율)이나 PSR(주가매출비율) 등 다른 지표를 참고해야 합니다.

 

Q2. 역사적으로 PER이 가장 높았던 때는 언제인가요?

자료에 따르면 일본의 거품 경제 시절, PER이 무려 67배까지 치솟은 적이 있습니다. 거품이 터지기 직전 PER이 비정상적으로 폭등한다는 점을 항상 경계해야 합니다.

 

Q3. 적정 PER은 몇 배인가요?

절대적인 기준은 없습니다. 하지만 통상적으로 제조업은 10배 내외, 고성장 기술주는 20배 이상을 부여받습니다. 반드시 '동종 업계 평균 PER'과 비교해야 합니다.

PER은 주식 투자의 구구단과 같습니다. 가장 기초적이지만, 이것만 제대로 알아도 터무니없이 비싼 주식을 사는 실수는 피할 수 있습니다. 다만, PER 하나만 맹신하기보다 PBR, ROE, 영업이익률 등을 종합적으로 판단하시길 바랍니다.

 

 

주식 용어모음, per 이란

주식 roe란 무엇인지 알아보기

pbr 이란? 뜻 알아보기!