2025년판 IMA 종합투자계좌, 예금보다 나은 선택일까?

증권사가 원금을 보장하는 ‘신개념 계좌’, IMA란 무엇인가요?

고금리 시대가 저물어가는 지금, 단순 예적금으로는 자산을 불리기 어렵습니다. 이에 따라 중수익형 투자처로 새롭게 주목받는 것이 바로 IMA(종합투자계좌)입니다. 2025년 말 미래에셋증권과 한국투자증권이 첫 사업자로 지정되며, 이르면 연내에 출시될 예정인데요. 과연 IMA가 무엇이고, 기존 CMA나 예금 상품과 어떻게 다른지, 누구에게 적합한지 자세히 알아보겠습니다.

IMA란? 증권사가 운용하고 원금까지 책임지는 새로운 계좌

IMA(Investment Management Account)는 고객 자금을 증권사가 모아 기업금융 자산에 투자하고, 만기에 원금까지 지급하는 중수익·중위험 상품입니다.

단순히 펀드처럼 운용만 해주는 것이 아니라, 증권사가 직접 자금을 운용하고 손실까지 책임지는 구조라는 점에서 기존 금융상품과는 다른 개념입니다. 예금자보호법 적용은 아니지만, 자기자본 5% 시딩 투자 + 손실충당금 5% 적립 등을 통해 안정성을 확보합니다.

투자 구조는 어떻게 되나? 유형에 따라 수익률도 달라져요

IMA는 운용 목적에 따라 크게 안정형, 일반형, 투자형으로 구분됩니다.
예를 들어 안정형은 우량 회사채에 집중해 연 3~4.5%,
투자형은 벤처, 메자닌 등 고위험 자산 중심으로 연 6~8%의 수익을 기대할 수 있습니다.

고객 자금은 다음과 같은 구조로 운용됩니다.

고객 → 증권사(자금 풀링) → 기업금융/모험자본 투자 → 수익 배분(약정 수익 + 초과 수익)

투자 비율 규정은 엄격하게 관리됩니다

IMA의 특징은 명확한 운용 비율 규정을 따른다는 점입니다.
법적으로 다음과 같은 최소 비율이 적용됩니다.

자산 유형	최소 투자 비율	비고
기업금융 자산	70% 이상	회사채, 기업대출 중심
모험자본	25% 이상	벤처 지분, 메자닌 등 포함
부동산 자산	10% 이하	한도 규제 적용

이는 생산적 금융을 활성화하려는 정부 정책의 일환이기도 합니다.

CMA, 예금과 비교하면 뭐가 다를까?

IMA는 CMA, 예금과 어떻게 다를까요? 한눈에 비교해볼 수 있도록 표로 정리해봤습니다.

항목	IMA	CMA	예금
원금 보장	증권사 만기 의무(예보 미적용)	RP형 간접 보장	국가 보호(5천만원)
수익률	3~8% 목표(약정+초과 공유)	1~2%	2~3%
투자 대상	기업금융 70%+·모험 25%+	단기 RP·MMF	은행 대출 등
유동성	중도해지 불이익	수시 입출금	만기 전 해지 불이익
모험자본 의무	25% 공급 의무	없음	없음

중도 해지가 자유롭지는 않지만, 예금보다 높은 수익률을 추구하고 싶다면 고려해볼 만한 대안입니다.

투자 시 가장 주의할 점은? ‘신용 리스크’와 ‘유동성’

IMA는 상품 구조상 예금자보호가 아닌 증권사 보장이라는 점이 핵심입니다.
즉, 증권사가 만기 지급 능력이 없다면 원금 보장이 무의미할 수 있습니다.

또한, 중도 해지 시 원금 미지급 가능성과 해지 수수료 발생 등 유동성 제약도 존재합니다.
따라서 투자 전 다음 사항은 반드시 확인해야 합니다.

증권사 신용등급과 재무 건전성
상품별 운용 보고서 및 수익 배분 구조
중도 해지 조건과 수수료

자녀·가족 재테크엔 안정형부터 시작하는 게 현명

고위험형 투자는 수익률은 높지만 손실 가능성도 그만큼 큽니다.
특히 가족이나 자녀의 목돈 운용 목적이라면, 먼저 안정형 상품으로 테스트해보고, 이후 일반형이나 투자형으로 확장하는 전략이 좋습니다.

예를 들어 초등학생 자녀 교육자금 마련 목적이라면, 안정형 IMA(회사채 중심, 연 3~4%)로 출발하는 것도 괜찮은 선택이 될 수 있습니다.

정부와 금융당국, 왜 IMA에 힘을 실을까?

IMA는 단순히 투자상품이 아닙니다. 정부는 이를 통해 모험자본 시장을 키우고, 생산적 금융으로의 전환을 노리고 있습니다.

예전처럼 부동산이나 단기 수익에 쏠린 금융이 아닌, 벤처·중소기업에 자금이 흘러가도록 유도하기 위한 제도라는 점에서 큰 의미가 있습니다.
국민성장펀드, BDC(기업성장집합투자기구) 등과 함께 금융 생태계의 구조 변화를 이끌 핵심 장치로 주목받고 있습니다.

연내 출시될 1호 IMA, 어떤 상품이 나올까?

현재 미래에셋증권과 한국투자증권이 IMA 첫 사업자로 지정되어 상품 출시를 앞두고 있습니다.

각 증권사는 다음과 같은 전략으로 IMA 시장에 진입할 것으로 보입니다.

증권사	예상 전략	특징
미래에셋증권	안정형·일반형 우선 출시	대중 친화형, 광범위한 홍보 예상
한국투자증권	벤처 중심 투자형 상품 주력 가능성	높은 수익 기대, 위험도 상존